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大佬“罕见”齐聚一场调研 这家公司有何来头

2020-04-24 08:27:45 天虹股票配资网www.018vi.cn 已读

  在这些业务中,公司在SIP领域的发展以及数据中心产品状况是机构格外关心的。

  第一,原材料库存高于安全库存。公司此前的安全库存最多满足2周的用料需求,目前是4-8周。例如,公司生产所需的部分胶水来自美国,在目前较多航班受管制的情况下,为降低潜在风险和影响,将比较敏感的材料备货8周,其他材料备货4周。因此,库存增加的情况在公司会存在。

  此时,这些大佬突然又对这家消费电子龙头公司提起了兴趣,他们在调研中都问了哪些问题?经过这次调研后,他们会再把这只股票买回去吗?

  该高管指出,从经营的角度看,疫情的影响体现在两个方面。

  进入“技术性牛市”前,公司董事长、总经理王来春和副总经理、董秘黄大伟曾组织了一场“大型”视频会议调研,据Wind数据统计,本次调研共有124家机构的675人参与。

  ▼附图:调研立讯精密QFII机构名单

  结合2019年以来立讯精密股价走势看,虽然错过了前面三个季度股价涨两倍的行情,但自去年四季度以来连续大幅加仓的外资,在截至今年2月底五个月时间里,仍完美抓到了股价近乎翻倍的“大行情”。

  在本次调研中,与立讯精密公司治理相关的问题也多次被提及。

  因此,一季度受到的疫情影响将表现为管理费用和库存的增加。

  从3月23日收盘算起,立讯精密自年内低点已上涨约20%,用现在“时髦”的话讲,就是已经进入到了“技术性牛市”。

  其进一步解释称,当前海外疫情的发展趋势比较混乱,现在定义受影响的比例还为时过早,预计上半年手机受影响会较大一些;但电脑和平板需求还是比较平稳,其中平板有上升的趋势;此外,公司耳机产品产能目前处于历史高峰(金麒麟分析师)。

  对此,立讯精密高管表示,目前公司没有收到需求调整的信息,但相信短期内需求还是受影响的。

  比如,有人问到“公司2019年在运营、组织等方面取得的成绩”。

  面对外资抢筹,且经历了调研后,国内投资机构的基金经理们,会把“踏空”的立讯精密再买回来吗?对于这家公司,他们又会有什么样的看法?

  其中,东方红沪港深、华安媒体互联网、兴全社会责任、中欧远见两年定开等直接将立讯精密移除前十大重仓;同时由傅鹏博等管理的睿远成长价值,虽然仍重仓持有该股票,但其占基金净值比仅剩3.3%,且滑落至基金第9大重仓股。

  新产品开发方面,目前未收到任何新产品延后的信息,无论是客户还是供应链,彼此都磨合多年,透过交流及当地人员的深入介入,目前未看到有影响。若真有影响,短期内可能不会体现,影响也一定是有限的。

  第二,基于在人员管理上的增加投入,公司管理费用和制造费用也相对提高。公司在春节前、后支付了比正常情况下更多的薪水以满足供应需求。

  “罕见”露面的投资大佬陈光明,和傅鹏博、朱璘等一起出现在了调研人员名单中,此外高毅邓晓峰、景林高云程、东方红资管林鹏、兴全谢治宇等也赫然在列。

  本周即将披露的基金2020年一季报,或可给出一些答案。

  从产品线来看,公司在手机端的收入占整体收入的10%-15%,如疫情蔓延并影响到第二季度,则主要影响可能会在手机端。

  他们无一例外,都曾在多个场合下表示,长期投资一家公司,不仅要看公司所处的行业、核心竞争力以及商业模式,更要关心公司管理层和公司治理结构。

  同时,既有人问“实现高质量增长的内部支撑机制”。

  要知道,去年四季度,睿远、东方红、兴全、中欧等机构旗下多只产品一度对立讯精密进行了大幅减持。

  作者 | 刘华

  从下图港交所披露的数据看,去年四季度以来,外资曾一路大幅加仓立讯精密,截至今年3月初,外资持股量由166万股增至2232万股。

  这场调研,除了有众多国内知名投资机构和投资大佬参加,“外资”机构也派出了阵容豪华的代表团。

  据Wind数据统计,仅QFII机构就有19家,合计24人出席。

  日前,立讯精密发布了一季度业绩预告,公告显示,公司预计一季度实现盈利9.55-9.86亿元,比去年同期增长55%-60%。

  ▼附图:去年四季度减持立讯精密较多的基金

  国内机构会“踏空”补仓吗?

  来源:资事堂 

  本周二,在北向资金大举加仓A股时,立讯精密获得了2.28亿元净买入;实际上,立讯精密早已是深股通前十大成交股的“常客”了。

  ▼附图:立讯精密2019年以来股价走势

  当然,作为一家公司,不管治理如何优化,最终还是要回归到业务上。

  而外资对于立讯精密,并不仅仅只是感兴趣,他们已在用真金白银大手笔增持。

  立讯精密曾是傅鹏博还在兴全基金担任基金经理时,就一路重仓持有的公司之一。

  正被外资抢筹

  具体来说,此前立讯精密一度是国内投资机构的重仓股。但包括睿远、东方红、中欧、兴全等在内,多家机构旗下基金在四季度对该股票进行了大幅减持。

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  接着,就有人问“公司2020年在改善运营、内部管理方面的举措”。

  并且如果用股价绝对上涨价格算,外资这波吃到的才是“最肥的肉”。

  陈光明、邓晓峰、林鹏和高云程都来了!大佬“罕见”齐聚一场调研,这家公司有何来头

  也有人问“公司保持中高速增长的持续性”。

  疫情对公司影响有限

  拆开看,有267只基金于去年四季度加仓了1.63亿股,同时有314只基金减持了3.28亿股。

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  公司治理被“密集”关注

  3月以来,电子等科技板块曾出现了一波大幅回撤,主要原因之一就是,随着疫情在全球蔓延,市场担心未来订单和产业链会受到一定冲击。

责任编辑:王帅

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  ▼附图:2019年以来港股通持有立讯精密数量

  众所周知,陈光明和其旗下睿远基金,以及东方红资管、兴全基金等都是国内践行“价值投资”的代表。

  据Wind数据统计,从基金前十大重仓股的角度,618只主动管理基金(含混合债基)在去年四季度合计减持了1.65亿股立讯精密。

  对比之下,国内投资机构对于后面这轮上涨行情,则有些“踏空”了。

  海内外部分安卓客户一季度需求影响约10%,并非完全来自销售层面,部分也受到材料或供应不配套的影响;通信产品在一季度的表现比预期多了20%-30%,这部分不完全是整个通信市场增长的原因,可能部分是因同业产能不足而转过来的;汽车板块比预期下降了个位数的比例。